近期股市處于盤整態勢，市場系統性投資機會不多。但在這一弱市格局中，投資者可通過挖掘優秀的套利策略對沖基金實現收益。雖然套利策略的對沖基金單筆交易的利潤往往很小，但只要策略適宜，通過大量交易也可獲得可觀的收益，且其收益與市場走勢基本無關，在大量交易下變得極為穩定。
如何挖掘優秀的套利策略對沖基金，需要考慮幾個指標因素，比如投資勝率和平均損益比，但根據所獲得凈值序列的頻率不同，二者重要性也有所不同。當凈值序列間隔較短時，套利策略對沖基金所做交易數量較少，此時勝率指標較為重要，體現了策略的有效性。而當凈值序列間隔較長時，凈值序列的漲跌體現的是大量交易累積的結果，策略有效的基金盈利已是大概率事件，此時平均損益比更能體現其策略優劣。
另外，由于套利策略的盈利僅依賴于市場頻繁出現又轉瞬即逝的定價偏差，而不依靠市場的具體走勢，因此，在常規指標中，年化收益最具有參考價值。套利策略對沖基金的年化收益通常在10%左右，其中優秀者甚至可超過20%。如備選基金年化收益過低，說明其策略有效性不足。而年化收益較高的基金，如不改變策略，其策略有效性往往會隨著時間的推移而逐漸下降，向平均收益水平回調，需要基金不斷研發新的策略以保證盈利。
以淘利套利1號為例，它主要投資于股指期貨市場，多使用跨期套利策略。為把握轉瞬即逝的套利機會，其全部交易均使用高速平臺。截至12月20日，淘利套利1號自成立以來的累計收益為32.67%，年化收益率達17.09%，遠好于同期滬深300指數-7.53%的年化收益。
從應當重點關注的投資勝率和平均損益比來看，淘利套利1號按周凈值計算出的投資勝率和平均損益比分別為87.78%和2.15。淘利套利1號在2012年8月24日前，還曾一度每日公布凈值，其日頻數據計算出的投資勝率和平均損益比分別為76.29%和1.23。在凈值序列間隔較短的情況下，投資勝率和平均損益比，并沒有周頻數據顯示的那么大，可見套利策略對沖基金良好的凈值數據，是有效的投資策略在大量交易下累積的結果。
